专题：板块轮动速度加快 A股能否迎来“慢牛长牛”行情？

  【要闻盘点】

  中美经济工作组举行第六次会议

  中国财政部副部长廖岷25日在美国华盛顿出席世界银行/国际货币基金组织年会期间，与美国财政部副部长尚博共同主持召开中美经济工作组第六次会议。

  中国财政部公布的新闻稿介绍，双方就两国宏观经济形势与政策，应对全球性挑战、包括共同合作帮助低收入国家应对流动性挑战，以及下步沟通安排等议题进行了深入、务实、建设性的沟通。中方重点宣介当前中国宏观经济形势及近期正在推出的一揽子增量政策，并就美对华加征关税、涉俄制裁等措施表达关切。

  点评：会后，廖岷与美财长耶伦进行礼节性会谈。

  中国商务部：同意立即启动中欧下一阶段磋商

  中国商务部部长王文涛25日称，希望中欧在前一阶段磋商基础上共同继续推进磋商，尽快取得实质性突破，同意立即启动下一阶段磋商。

  据商务部消息，王文涛当天应约与欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯视频会谈，就欧盟对华电动汽车反补贴案进行专业、务实、坦诚、建设性的交流。

  王文涛指出，9月20日以来，双方就价格承诺方案进行了密集磋商，通过双方艰苦努力，一些方面取得积极进展，但在事关中欧业界核心关切的问题上仍存重大分歧。中方将坚定不移地维护企业的合法权益，希望双方在前一阶段磋商基础上共同继续推进磋商，尽快取得实质性突破，切实回应中欧各界期待，维护中欧产业共同利益和中欧经贸互利合作大局。

  点评：欧方就价格承诺方案提出具体建议，并提议双方技术团队就此进行视频磋商。中方同意立即启动下一阶段磋商，并欢迎欧方团队尽快来华。

  国常会部署一揽子增量政策落地，四季度经济增速有望回升

  围绕努力实现全年经济社会发展目标，持续抓好一揽子增量政策的落地落实，及时评估和优化政策，加大逆周期调节力度，进一步提升宏观调控成效。

  一揽子增量政策正在加快落地实施，力促四季度经济持续回升向好。

  据新华社消息，国务院总理李强10月25日主持召开国务院常务会议。为深入贯彻落实9月26日中央政治局会议精神，近期国务院领导同志就当前经济形势和一揽子增量政策落实情况分赴各地开展调研，会议就此进行了交流并研究了相关工作。

  点评：多位专家分析，一揽子增量政策抓紧落实，加快形成实物量，将进一步巩固市场信心，强化四季度增长动能。四季度GDP增速有望回升至5%以上，以完成年初制定的“5.0%左右”的全年经济增长目标。

  财政部：将加大财政政策逆周期调节力度

  财政部10月27日消息，财政部副部长廖岷日前出席2024年世界银行发展委员会第110次会议时表示，中国将加大财政政策逆周期调节力度，实施一系列强有力措施，有信心实现全年5%左右的经济增长目标。

  10月25日，世界银行在美国华盛顿举行发展委员会第110次会议，重点讨论世行改革、国际开发协会第21期增资等议题，并审议通过了《面向未来的世行集团》报告。

  廖岷表示，近期中国政府推出一揽子增量政策，得到国际社会广泛关注。除货币政策外，中国还将加大财政政策逆周期调节力度，在化解地方政府债务、稳定房地产市场、提高重点群体收入、保障民生、推动设备更新和消费品以旧换新等方面实施一系列强有力措施，通过政府支出撬动社会投资、刺激消费，增加有效需求。中国有信心实现全年5%左右的经济增长目标，并继续为全球经济增长注入动力。

  点评：中方希望世行以2025年股权审议为契机，推动治理架构更好反映全球经济格局新变化。中方支持国际开发协会第21期成功增资，并愿作出力所能及的贡献。

  主要商业银行批量调整存量房贷利率，有人每月节省利息三千多

  10月25日，多家商业银行对符合条件的存量房贷利率进行批量集中调整。相关调整由银行统一操作，绝大多数借款人不需要到银行网点，也无须主动在手机银行操作。调整后，存量房贷利率明显下降，减轻了购房者房贷负担，有利于提升消费能力、提振消费信心。

  “一觉醒来，每月房贷少还近千元。”10月25日，不少购房者在社交媒体上晒出自己收到的银行短信通知，房贷利率已经下调，还款压力减轻。

  点评：我国绝大部分房贷利率以贷款市场报价利率（LPR）为定价基准加点形成，10月25日银行调整的是加点幅度。

  “连夜”卖房、日光盘！深圳楼市，创近年新高！

  深圳新房月销量突破10000套大关，业内甚至戏称已拉响“房空警报”。

  9月29日，深圳宣布放松限购、限售、限价等举措，深圳新房和二手房市场持续升温，成交量出现明显增长。

  早在10月22日，深圳市房地产业协会和有关机构数据就显示，深圳本月新房累计认购量达8405套。而截至26日，最新消息指出10月新房累计认购量达到10030套，这将是近年来深圳新房市场交易量的新高。（认购≠合同网签。先认购后合同网签，两者之间存在一定时间差，且认购存在小部分撤销的可能性）。

  点评：目前核心城市市场“回稳”态势明显，居民置业信心有所恢复，预计短期内新政将继续显效，10月市场销售数据或将出现明显增长。

  中东，突发！伊朗最高领袖，最新发声！

  周末，中东地区，又传来多则大消息！

  当地时间10月27日，以色列发生“卡车冲撞公交站”事件，已导致1人死亡、约40人受伤。以色列警方怀疑这是一起恐怖袭击。

  同日，伊朗最高领袖哈梅内伊首次回应以色列袭击称，伊朗应该让敌人了解其力量和决心。据了解，这是哈梅内伊在以色列26日突袭伊朗后首次发声。

  以色列媒体认为，此次空袭对伊朗造成实际打击，但同时力度也有所控制，预计不会引发伊朗大规模全面报复。

  点评：有分析师表示，由于以色列周末对伊朗的报复性打击绕过了石油和核基础设施，没有中断能源供应，预计油价将在周一开盘时下跌。

  发购房补贴、优化公积金政策，多地继续出手稳楼市

  近日，多地继续出台购房支持政策。

  10月26日，湖北荆门发布购房补贴政策，在中心城区购新房，高校毕业生每套最高补贴10万元，非中心城区户籍家庭补贴4万元，二孩、三孩家庭分别补贴2万元、4万元，所有购房家庭均按契税金额的100%给予补贴。

  10月25日，江苏泰州和江苏苏州均优化了住房公积金政策，其中，泰州缴存人购买改善性住宅公积金贷款最高额度可上浮20%，购买保障性住房首付比例降至15%；苏州购首套或二套自住房的首付比例均降至20%，购保障性住房的首付比例为15%，军人购自住房贷款额度上浮20%。

  【行业热点】

  氧化铝价格创近十年新高 供给收紧局面难改

  基金三季度末重仓超2500股 电子行业持仓高居榜首

  养老金最新持仓近百亿元，三季度新进15股增持20股

  自动驾驶企业纷纷IPO 提升“造血”能力成关键

  【市场动态】

  A股：25日，三大指数全天高开高走，截至收盘，沪指报3299.70点，上涨0.59%，成交额6772.55亿元；深成指报10619.85点，上涨1.71%，成交额10948.82亿元；创业板指报2238.90点，上涨2.93%，成交额5837.54亿元。

  港股：25日，港股收盘，行情全天震荡走强，香港恒生指数收涨%，恒生科技指数收涨%。市场股票呈 多 少态势。板块方面，光伏太阳能、生物医药、医药外包、互联网医疗、锂电池、汽车、建材水泥等行业或概念涨幅居前。水务、有色金属、物流、煤炭、电信等行业或概念跌幅居前。

  美股：北京时间26日凌晨，美股周五收盘涨跌不一。纳指创盘中历史新高，并连续第七周录得涨幅。道指与标普500指数结束此前的连续六周上涨行情。道指周五收跌259.96点，跌幅为0.61%，报42114.40点；纳指涨103.12点，涨幅为0.56%，报18518.61点；标普500指数跌1.74点，跌幅为0.03%，报5808.12点。

  欧股：德国DAX30指数涨0.04%，英国富时100指数跌0.23%，法国CAC40指数跌0.08%，欧洲斯托克50指数涨0.15%，西班牙IBEX35指数跌0.19%，意大利富时MIB指数涨0.22%。

  【机构策略】

  中信证券：A股当前仍处于活跃资金持续入场主导下的政策博弈交易阶段。政策预期主导短期行情，政策信号依然积极，已落地政策初见成效，以个人投资者为代表的活跃资金持续入场。短期内成长风格弹性更大，待政策落地全面起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续更长时间。届时，绩优成长和内需板块预计将持续占优。

  一方面，国内政策预期逆转后，当前正处于政策密集落地期，政策思路和力度也日渐清晰。预计未来信号依然积极，且部分宏观高频数据已初现企稳迹象，更全面的价格信号也渐行渐近。

  另一方面，个人与机构投资者在信息关注点差异和基本面预期分歧下，入场节奏和风格偏好不同。在近期内外政策博弈交易的市场环境下，活跃资金仍将持续入场，短期内成长风格弹性更大。

  【话题公司】

  牛股常山北明迎来大动作！10月以来累计涨幅超94%

  近期牛股常山北明（25.630， 0.29， 1.14%）（000158）迎来大动作。10月27日晚间公告显示，常山北明拟引入与软件业务有协同效应的新能源及智慧城市业务，同时剥离纺织业务。继9月大涨69%后，该股10月以来累计涨幅超94%。

  具体而言，常山北明拟以全资子公司常山恒新100%的股权（简称“置出资产”），置换控股股东常山集团下属的慧发新能源持有的石家庄市能源投资发展有限公司的100%股权，以及常山集团下属的石家庄慧荣信息科技有限公司持有的石家庄市智慧产业有限公司的80%的股权（合称“置入资产”），置出资产与置入资产的差额以现金形式补足。

  飞天茅台再下跌！价格逼近2000元

  随着“双11”的临近，各大电商平台如天猫、京东等纷纷开启“双11大促”活动，白酒产品作为热销品类之一，也加入了降价促销的行列。

  记者从电商平台获悉，通过“百亿补贴”等方式，部分白酒价格创下新低，甚至低于“618”活动期间的价格。电商平台上的飞天茅台价格逼近2000元，而在今日酒价等报价平台上，散装飞天茅台的价格也跌至2200元。

  阿里巴巴，同意30亿元和解！但否认任何指控！

  美国当地时间10月25日，阿里巴巴集团发布公告，已同意支付4.335亿美元（约合30.87亿元人民币）和解投资者在美国提起的一桩集体诉讼。

  该诉讼案指控阿里巴巴存在垄断行为，但阿里巴巴否认其存在任何不当行为，并强调和解只是为了避免进一步诉讼带来的成本和干扰。

  22天18板！大牛股海能达重申：不存在！

  10月27日下午，近期股价暴涨四倍多的大牛股海能达，发布了自首个涨停以来的第七次股价异常波动公告。对于市场关注的核心问题即是否有中东大订单，公司重申“近期不存在应披露而未披露的重大合同”。

  深夜突发！证监会再立案！胆子太大！紫天科技涉嫌拒绝、阻碍执法

  紫天科技这次摊上事了！

  10月27日晚间，紫天科技公告称，公司近日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规和涉嫌拒绝、阻碍执法，以及LIXIANG（李想）、宋庆、李琳涉嫌拒绝、阻碍执法，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司及LIXIANG（李想）、宋庆、李琳进行立案。

  就在10月27日晚间，深交所下发的关注函中，揭开了紫天科技被立案调查的相关情况。

  【新股动态】

  本周再迎一只低价新股，聚星科技将于周二申购

  本周（10月28日-11月1日），安排1只新股网上申购。申购的新股为温州聚星科技股份有限公司（简称“聚星科技”，920111.BJ）。

  【公告提示】

  达刚控股：公司实控人拟变更为陈可 股票复牌

  达刚控股（300103）10月27日晚间公告，10月18日，公司控股股东孙建西与陈可实际控制的曼格睿签署了《股份转让协议》，孙建西拟将其持有的3493.61万股股份（占上市公司股份总数的11%）转让给曼格睿。同日，孙建西及其一致行动人李太杰与陈可签署了《表决权委托协议》，孙建西和李太杰拟合计将其所持公司13.2%股份对应的表决权委托给陈可行使。另外，孙建西拟将其持有的上市公司1588.01万股股份（占上市公司股份总数的5%）转让给金祥远舵。若本次股份转让及表决权委托顺利实施，公司的实际控制人将由孙建西和李太杰变更为陈可。孙建西、李太杰及曼格睿与陈可构成一致行动人。公司股票自10月28日开市起复牌。

  海联讯：控股股东拟筹划海联讯和杭汽轮进行重大资产重组 公司股票停牌

  海联讯（300277）10月27日晚间公告，公司于10月25日收到控股股东杭州市国有资本投资运营有限公司（简称“杭州资本”）发来的《关于筹划重大资产重组事项的通知》，杭州资本作为海联讯的控股股东和B股上市公司杭州汽轮动力集团股份有限公司（简称“杭汽轮”）的间接控股股东，拟筹划海联讯和杭汽轮进行重大资产重组，即由海联讯向杭汽轮全体股东发行A股股票，通过换股方式吸收合并杭汽轮，杭汽轮届时全体股东持有的股份将按照换股比例转换为海联讯的A股股份（以下简称“本次交易”）。本次交易完成后，杭汽轮将终止上市并注销法人资格。本次交易预计构成重大资产重组，相关方案细节尚待进一步商讨确定。公司A股股票自10月28日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

  常山北明：公司拟实施资产置换

  常山北明（000158）10月27日晚间公告，公司拟引入与软件业务有协同效应的新能源及智慧城市业务，同时剥离纺织业务。公司拟以全资子公司常山恒新100%的股权（简称“置出资产”），置换控股股东常山集团下属的慧发新能源持有的石家庄市能源投资发展有限公司的100%股权，以及常山集团下属的石家庄慧荣信息科技有限公司持有的石家庄市智慧产业有限公司的80%的股权（合称“置入资产”）。置出资产与置入资产的差额以现金形式补足。

  云煤能源：云南省政府与中国宝武就昆钢控股深化改革合作达成共识

  云煤能源（600792）10月27日晚间公告，10月26日，公司收到控股股东昆明钢铁控股有限公司（简称昆钢控股）的《关于云南省人民政府与中国宝武钢铁集团有限公司就昆明钢铁控股有限公司深化改革合作的告知函》，云南省人民政府已与中国宝武钢铁集团有限公司（简称中国宝武）签署合作框架协议，就昆钢控股深化改革合作达成共识。为进一步开展深化合作，根据框架协议，将优化调整中国宝武对昆钢控股的管理关系，推动昆钢控股做强做优，实现钢铁行业高质量发展。

  西藏珠峰：前三季度净利同比增195.41%

  西藏珠峰（600338）10月27日晚间披露三季报，公司前三季度实现营业收入11.8亿元，同比下降10.05%；净利润2.19亿元，同比增长195.41%；基本每股收益0.24元。报告期内，公司加强成本管控，综合成本下降及产品价格上涨，净利润上升。

  英洛华：前三季度净利同比增150.93%

  英洛华（000795）10月27日晚间披露三季报，公司前三季度实现营业收入28.67亿元，同比增长1.88%；净利润2.06亿元，同比增长150.93%；基本每股收益0.19元。

  凯中精密：前三季度净利同比增171.72% 拟10派1.83207元

  凯中精密（002823）10月27日晚间披露三季报，公司前三季度实现营业收入23.3亿元，同比增长4.15%；净利润1.16亿元，同比增长171.72%；基本每股收益0.385元。公司拟每10股派发现金红利1.83207元（含税）。

  百合花：前三季度净利同比增76.9%

  百合花（603823）10月27日晚间披露三季报，公司前三季度实现营业收入17.92亿元，同比增长3.87%；净利润1.44亿元，同比增长76.9%；基本每股收益0.35元。报告期内，下游市场总体需求回暖，公司主要产品销量增加，部分产品毛利率同比有所增长。

  工大高科：前三季度净利同比增78.23%

  工大高科（688367）10月27日晚间披露三季报，公司前三季度实现营业收入2.11亿元，同比增长66.16%；净利润1870.19万元，同比增长78.23%；基本每股收益0.21元。

  云铝股份：前三季度净利润38.2亿元 同比增长52.49%

  云铝股份（000807）10月27日晚间披露三季报，2024年前三季度公司实现营业收入391.86亿元，同比增长31.67%；归母净利润38.2亿元，同比增长52.49%；基本每股收益1.1元。业绩增长主要为本报告期内铝商品销量、销价上升等所致。

  西力科技：前三季度净利同比增51.77%

  西力科技（688616）10月27日晚间披露三季报，公司前三季度实现营业收入4.7亿元，同比增长32.71%；净利润7494.47万元，同比增长51.77%；基本每股收益0.42元。

  炬芯科技：前三季度净利同比增51.12%

  炬芯科技（688049）10月27日晚间披露三季报，公司前三季度实现营业收入4.67亿元，同比增长24.05%；净利润7091.27万元，同比增长51.12%；基本每股收益0.49元。今年以来，公司采取积极的销售策略，成功实现公司营业收入较大幅增长，同时公司的产品结构和客户结构不断优化，高毛利率产品销售占比持续提高，公司前三季度的综合毛利率为47.13%，同比提升4.09个百分点，进而提升了公司整体利润水平。

  新坐标：前三季度净利同比增19.92% 拟10派1元

  新坐标（603040）10月27日晚间披露三季报，公司前三季度实现营业收入4.97亿元，同比增长17.57%；净利润1.62亿元，同比增长19.92%；基本每股收益1.21元。公司拟每10股派发现金红利1元（含税）。

  天成自控：前三季度净利同比增53.11%

  天成自控（603085）10月27日晚间披露三季报，公司前三季度实现营业收入14.57亿元，同比增长47.74%；净利润2624.89万元，同比增长53.11%；基本每股收益0.07元。

  国民技术：前三季度净利润亏损1.49亿元 同比亏损收窄

  国民技术（300077）10月27日晚间披露三季报，2024年前三季度公司实现营业收入8.21亿元，同比增长8.01%；归母净利润亏损1.49亿元，上年同期亏损3.51亿元，同比亏损收窄。随着全球经济、终端需求温和复苏，下游终端用户、渠道端库存逐步去化，半导体行业呈现出回暖态势。公司集成电路业务营业收入较上年同期增长29.99%，毛利增长37.38%；公司负极材料业务毛利较上年同期增长327.61%。

  三一重能：控股子公司签订海外风电机组销售合同

  三一重能（688349）10月27日晚间公告，近日，公司控股子公司三一风能印度公司分别与印度JSW集团下属三家子公司签订了共计1324MW风电机组销售合同，与新加坡胜科集团印度子公司签订了300MW 风电机组销售合同。

  中巨芯：远致富海拟询价转让所持公司1.77%股份

  中巨芯（688549）10月27日晚间公告，持股6.77%的股东深圳远致富海十一号投资企业（有限合伙）（简称“远致富海”）拟询价转让所持公司1.77%股份，受让方通过询价转让受让的股份，在受让后6个月内不得转让。

  永和股份：浙江星皓拟减持不超1.58%公司股份

  永和股份（605020）10月27日晚间公告，持股5.52%的股东浙江星皓投资有限公司（简称“浙江星皓”）计划通过大宗交易方式减持公司股份不超过600万股，即不超过公司总股本的1.58%，减持期间为自本公告披露之日起15个交易日后的3个月内。

  北方股份：特沃上海拟减持不超3%公司股份

  北方股份（600262）10月27日晚间公告，持股20.26%的股东特沃（上海）企业管理咨询有限公司（简称“特沃上海”）拟于2024年11月19日—2025年2月18日（本减持计划披露之日起15个交易日后的3个月内）的时间段内，通过集中竞价、及/或大宗交易方式合计减持公司股份不超过510万股（占公司总股本的3%）。

  科森科技：股东拟减持不超0.99%公司股份

  科森科技（603626）10月27日晚间公告，持股5.05%的股东浙江启厚资产管理有限公司-启厚未来4号证券私募投资基金计划15个交易日后的3个月内，在符合法律法规规定的减持前提下，通过集中竞价交易方式减持公司股份数量不超过550万股，不超过公司总股本的0.99%。

  腾景科技：拟1000万元—2000万元回购股份

  腾景科技（688195）10月27日晚间公告，公司拟以1000万元—2000万元回购股份，用于股权激励及/或员工持股计划。回购价格不超过39元/股。

  华如科技：拟2000万元至4000万元回购股份

  华如科技（301302）10月27日晚间公告，公司拟以2000万元至4000万元回购股份，用于实施股权激励计划或员工持股计划，回购价格不超过26元/股。

  盛达资源：鸿林矿业矿山建设工作已全面开展

  盛达资源（000603）10月27日晚间公告，公司于近日收到控股子公司四川鸿林矿业有限公司（简称“鸿林矿业”）通知，鸿林矿业菜园子铜金矿已进入巷道基建工程、选矿厂建设施工阶段，截至目前，该矿山建设工作已全面开展。鸿林矿业矿山建设工作的全面开展有利于推进鸿林矿业早日投产，提高公司黄金产量及核心竞争力。

  中大力德：终止向不特定对象发行可转债事项并撤回申请文件

  中大力德（002896）10月27日晚间公告，综合考虑公司自身业务经营情况、内外部环境变化、公司整体发展规划等诸多因素，经相关各方充分沟通、审慎分析后，公司决定终止本次向不特定对象发行可转换公司债券事项并向深交所申请撤回相关申请文件。

  浩丰科技：收到行政处罚事先告知书 公司股票交易被实施其他风险警示

  浩丰科技（300419）10月27日晚间公告，公司于10月25日收到北京证监局印发的《行政处罚事先告知书》。根据相关规定，深交所将对公司股票实施其他风险警示。公司股票自10月28日开市起停牌一天，自10月29日开市起复牌。公司股票自10月29日起被实施“其他风险警示”，股票简称由“浩丰科技”变更为“ST浩丰”，证券代码仍为300419，股票交易的日涨跌幅限制不变，仍为20%。