专题：超预期政策带来增量资金 A股估值迎来中长期修复机会

  【要闻盘点】

  A股有望迎数千亿增量资金 两大创新货币政策工具加速推进

  两大创新货币政策工具落地后，市场各方加速参与，推进相关事宜。18日，中国人民银行宣布，正式启动SFISF，互换便利首期操作规模为5000亿元，央行会根据参与机构需求，分次开展操作。首批获准参与的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。之后机构快速响应，积极推进SFISF业务落地。本周一（21日）开始，中金公司和国泰君安便频频传来新进展。

  点评：20日晚间，首批23家参与回购增持再贷款的A股上市公司名单陆续出炉，涉及中国石化、阳光电源、招商蛇口等，合计资金总额超百亿元。22日晚新添6家上市公司，其中5家为民营企业。

  欧美股债双杀，特斯拉盘后涨超9%，白银大跌4%，美元近三个月最高

  本周部分欧美央行官员呼吁谨慎降息，美债收益率走高压低风险资产，道指标普跌约1%且连跌三日，英伟达一度跌超4%，利润预警的开云集团美股跌近3%，中概指数转跌，但理想汽车涨近4%。10年期美债收益率一度升破4.26%至三个月最高，日元三个月来首次跌穿153。油价跌超1%，现货黄金上逼2760美元创新高后跌超1%，白银一度大跌4%。【美联储没能“拯救”美股！《褐皮书》释放鸽派信号 多位官员支持渐进、缓慢式降息】

  点评：美股行业ETF收盘多数下跌。公用事业ETF涨近1%，全球航空业ETF涨不足0.5%。而可选消费ETF、网络股指数ETF及全球科技股ETF均跌超1.5%，科技行业ETF、生物科技指数ETF及半导体ETF各跌至少1%，能源业ETF及医疗业ETF各跌约0.5%。

  首批主动权益基金三季报出炉 基金经理大幅调仓谋求“进攻”  

  公募基金2024年三季报拉开帷幕。9月24日以来，一揽子增量政策密集出台，市场信心提振明显，A股市场出现大幅反弹，基金经理三季度操作备受市场关注。截至10月23日，已有国投瑞银基金、万家基金、泰信基金、中金公司和蜂巢基金等公司相继公布旗下基金2024年三季报。从基金十大重仓股数据来看，基金经理在三季度进行了较大幅度的调仓换股，通过对资产的重新配置谋求更多进攻性。

  点评：三季度末正是A股市场大幅回暖的关键时刻，已经披露的基金三季报显示，不少基金经理对持仓进行了较大幅度调整。

  工信部谈下阶段工作重点！涉及车企出海、科技型企业上市融资  

  工信部相关负责人表示，总的看，前三季度工业和信息化经济运行平稳，产业结构持续优化，新质生产力加快发展，重点领域创新取得一批新成果，高质量发展扎实推进。前三季度规模以上工业增加值同比增长5.8%，对宏观经济增长贡献率接近四成。工业投资同比增长12.3%，连续8个月保持两位数增长。前三季度汽车产业增加值同比增长7.9%，产销分别完成2147万辆和2157.1万辆，同比分别增长1.9%和2.4%。近3个月新能源乘用车销售占比均在50%以上，实现了新的突破。

  点评：工信部联合金融机构，为新一代信息技术、装备制造、空天信息、人工智能、生物医药等领域260个项目搭建了路演对接平台，股权融资金额超过100亿元，近20%的企业估值翻倍，正在积极筹划首发上市。

  杠杆资金持续入场 两融余额连续7个交易日增加 

  杠杆资金持续加仓入场。市场最新两融余额为16429.48亿元，连续7个交易日增加，创7个月以来最长连升纪录，其中融资余额累计增加超600亿元。融资余额连升期间，六成标的股融资余额出现增长。数据显示，截至10月22日，沪深北三大交易所两融余额为16429.48亿元，较上一交易日增加86.39亿元。其中，融资余额为16334.93亿元，较上一交易日增加85.81亿元。这已经是两融余额连续7个交易日持续增加，其间两融余额合计增加628.67亿元，融资余额合计增加618.94亿元。

  点评：分市场来看，北交所融资余额增幅最大。沪市最新融资余额为8514.96亿元，较上一交易日增加0.54%；深市最新融资余额为7796.23亿元，较上一交易日增加0.51%。北交所最新融资余额为23.73亿元，较上一交易日增加5.07%。

  银行亏本发房贷？最低2.65%，多地银行下调房贷利率，商贷公积金利率倒挂

  “二手房的新增首套房贷利率目前能到2.65%，暂时没有收到调整加点幅度的通知，现在还可以按照LPR减95BP申请。”10月23日，招商银行广州地区个贷经理小李向记者表示。10月21日，最新贷款市场报价利率（LPR）公布，1年期和5年期以上LPR均下降25BP，这是今年以来LPR降幅最大的一次。各家银行纷纷调整房贷利率，部分地区新增首套房贷利率已降至“2字头”。

  点评：浮动房贷利率由LPR和加点两部分组成。LPR下降并不意味着新增贷款利率就一定会下降，因为银行可以调整新增贷款加点部分的幅度。不过，对于存量贷款来说，由于加点幅度是不变的，那么LPR下降会直接体现在房贷利率上。

  【行业热点】

  QFII三季度重仓股曝光 三大行业受青睐 

  互换便利项下股票配置引猜想 机构预计高股息资产成首选   

  钙钛矿电池产业化进程提速 多家企业加码布局  

  半导体领域并购潮涌 产业链整合步伐加快  

  【市场动态】

  A股：10月23日，A股主要股指走势分化。食品饮料及金融板块走强，带动沪指站上3300点；半导体、人工智能等科技题材出现调整，拖累创业板指收跌。截至收盘，上证指数报3302.80点，涨0.52%；深证成指报10576.41点，涨0.16%；创业板指报2205.30点，跌0.53%。沪深两市合计成交19269亿元，与前一日基本持平。从近期盘面表现来看，指数波动较9月下旬至10月初有所缓和。部分机构表示，前期市场主要特征是个人账户资金脉冲式进场，待后续政策落地起效、基本面验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机。中信证券表示，从前期脉冲式行情的特征来看，市场处于活跃资金主导的博弈交易阶段，机构资金并未大规模入场。

  港股：10月23日，港股三大指数集体上涨，恒生科技指数午后一度冲高至3.3%领跑，最终收涨1.86%，恒指、国指分别上涨1.27%及1.56%，市场做多情绪活跃。盘面上，作为市场风向标的大型科技股全线上涨，美或部分撤销光伏行业反倾销、反补贴税令，光伏股大幅拉升，卡姆丹克太阳能一度大涨超42%；汽车股继续活跃，大金融股（保险、银行、券商）、中字头股等权重多数走强。昨日大幅飙涨的核电股表现萎靡，半导体股午后持续走低，家电股、煤炭股、教育股普遍下跌。

  美股：本周部分欧美央行官员呼吁谨慎降息，美债收益率走高压低风险资产，道指标普跌约1%且连跌三日，英伟达一度跌超4%，利润预警的开云集团美股跌近3%，中概指数转跌，但理想汽车涨近4%。10年期美债收益率一度升破4.26%至三个月最高，日元三个月来首次跌穿153。油价跌超1%，现货黄金上逼2760美元创新高后跌超1%，白银一度大跌4%。

  欧股：欧洲斯托克50指数跌0.43%，德国DAX指数跌0.26%，英国富时100指数跌0.17%，法国CAC40指数跌0.56%。

  【机构策略】

  从近期盘面表现来看，指数波动较9月下旬至10月初有所缓和。部分机构表示，前期市场主要特征是个人账户资金脉冲式进场，待后续政策落地起效、基本面验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机。

  中信证券表示，从前期脉冲式行情的特征来看，市场处于活跃资金主导的博弈交易阶段，机构资金并未大规模入场。

  中信证券判断，当前市场处于预期大拐点向行情大拐点的过渡过程中。行情初期由预期和资金面推动，活跃资金是定价主体。随着后续政策信号持续积极，预期大拐点不断被确认，机构资金或将遵循基本面线索逐步推动市场接力上行。配置上，行情初期科技板块存在交易价值，待机构资金接力入场后，绩优成长和内需品种或将占优。

  【话题公司】

  涉及金额10.07亿元！两动力电池巨头再现专利之争  

  动力电池行业两大巨头再现专利之争。日前，中创新航（HK03931，股价11.92港元，市值211.26亿港元）发布公告称，已向宁德时代及相关公司侵犯其专利权提起四项诉讼，索赔金额合计10.07亿元。据悉，这是中创新航首次因专利起诉宁德时代，但并非两者首次因专利问题“交手”。在同一日，中创新航也披露了一则公告，称在一起“动力电池封装组件”的专利诉讼中，一审败诉宁德时代。

  50.4亿元股份回购款纠纷！苏宁、万达各执一词

  关于苏宁、万达之间的50.4亿元股份回购款纠纷，新回应来了。10月23日，一位接近万达的知情人士表示，苏宁并无要求万达回购股份的相关依据，万达没有义务进行回购。该知情人士称，事实上，根据双方此前签订的投资协议，苏宁要求万达回购股份的理由不成立，万达也不存在所谓违约的问题。而且，苏宁所持大连万达商管股份本身已被公安机关查封冻结，客观上也不具备回购的可操作性。知情人士称，万达方面正积极通过法律程序维护合法权益。

  【新股动态】

  今日2只新股上市：为创业板苏州天脉、六九一二      

  苏州天脉发行总数2892万股，网上发行1258万股，IPO发行价21.23元/股，发行市盈率16.31倍，公司主营导热散热材料及元器件的研发、生产及销售。六九一二发行总数1750万股，网上发行1750万股，IPO发行价29.49元/股，发行市盈率22.66倍，公司主要从事军事训练装备及特种军事装备的研发、生产和销售。

  【公告提示】

  【停牌】

  688656 浩欧博

  【复牌】

  603991 至正股份

  【品大事】

  【品大事】

  诺泰生物：收到中国证监会立案告知书

  诺泰生物（688076）公告，公司及实际控制人之一赵德中收到中国证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规等，中国证监会决定立案。经公司自查，本次立案可能涉及公司2021年度技术转让相关事宜。目前公司尚未收到中国证监会的最终调查结论，经营情况正常。

  3连板泰禾智能：阳光新能源确认不存在未来12个月内改变公司主营业务的计划

  泰禾智能（603656）公告，公司关注到“溢价101%入主泰禾智能，阳光电源买壳背后藏何资本谋划”等相关报道，经向阳光新能源核实，阳光新能源确认不存在未来12个月内改变公司主营业务进而导致公司主营业务发生根本变化的计划。

  光峰科技：成为某主机厂车载光学解决方案供应商

  光峰科技（688007）公告，公司近日收到某主机厂出具的开发定点通知书，公司成为某主机厂的车载光学解决方案供应商，为其供应智能座舱显示产品。此次定点项目预计2025年内量产供货。

  吉林高速：长春绕城高速公路终止差异化收费政策

  吉林高速（601518）公告，2023年8月，按照相关文件要求，公司执行长春绕城高速公路点对点差异化收费政策。随着长春市政道路相继通车，长春市区周边道路通行状况明显改善，经省政府批准，自2024年11月1日0时起，长春绕城高速公路终止一类客车差异化收费政策，一类客车不再执行通行费优惠政策，恢复原收费标准。

  南新制药：预挂牌转让全资子公司常德臻诚100%股权

  南新制药（688189）公告，公司拟通过湖南省联合产权交易所有限公司，预挂牌转让公司全资子公司常德臻诚医药科技有限公司（简称“常德臻诚”）100%股权。常德臻诚的经营范围包括化学原料药及其制剂、抗生素原料药及其制剂、生化药品的批发等。

  【观业绩】

  健盛集团：前三季度净利润2.63亿元同比增长31.22%

  健盛集团（603558）披露三季报，公司2024年第三季度实现营业收入7.55亿元，同比增长37.01%，净利润9748.79万元，同比增长27.03%。报告期内，棉袜业务稳定增长、无缝业务较快增长。2024年前三季度实现净利润2.63亿元，同比增长31.22%；基本每股收益0.72元。

  致欧科技：前三季度净利润同比下降3.11% 拟10派1元

  致欧科技（301376）披露三季报，2024年第三季度公司实现营业收入20.07亿元，同比增长34.49%；净利润1.06亿元，同比增长5.44%。2024年前三季度实现营收57.28亿元，同比增加38.49%；净利润2.78亿元，同比下降3.11%。致欧科技2024年前三季度利润分配预案为：每10股派发现金股利1元（含税）。

  乖宝宠物：前三季度净利润同比增49.64% 拟10派2.5元

  乖宝宠物（301498）披露三季度报告，公司2024年前三季度实现营业收入36.71亿元，同比增长17.96%；净利润4.7亿元，同比增长49.64%；基本每股收益1.18元。其中，公司第三季度实现净利润1.62亿元，同比增长49.11%。同时，公司披露2024年前三季度利润分配预案：拟每10股派红利2.5元（含税）。

  横店影视：前三季度净利润同比下降92.63%

  横店影视（603103）发布2024年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入16.16亿元，同比下降17.27%；归属于上市公司股东的净利润1738.70万元，同比下降92.63%。其中，第三季度实现营业收入4.50亿元，同比下降42.39%；归属于上市公司股东的净利润-7104.29万元，同比下降157.75%。

  【增减持】

  中安科：部分董事及高管拟增持300-600万元

  中安科（600654）公告，公司部分董事、高级管理人员计划自2024年10月24日起6个月内，通过二级市场集中竞价交易方式增持公司股份，增持金额不低于各自2024年度税前薪酬总额的50%，合计增持金额不低于人民币300万元，不超过人民币600万元。

  【做回购】

  振东制药：拟5000万元至1亿元回购公司股份

  振东制药（300158）公告，公司拟以5000万元至1亿元回购公司部分股份，回购的股份拟全部用于注销并减少公司注册资本，回购价格不超过6元/股。振东制药同时披露三季报，公司前三季度实现净利润4012.33万元，上年同期亏损87.42万元。

  中科微至：拟上调回购价格上限至44.23元/股

  中科微至（688211）公告，公司此前公告拟以1500万元至3000万元回购股份，为保障回购股份方案顺利实施，公司拟将回购价格上限由27.74元/股（含）调整为44.23元/股（含）。截至10月21日，公司以集中竞价交易方式已累计回购公司股份35.67万股，占公司总股本的0.27%，累计已支付资金总额为872.02万元（不含交易费用）。