3月26日，上证指数收涨0.17%，创业板指涨0.44%。锂电池产业链午后爆发，小米汽车概念股全天强势，白酒、地产行业涨幅居前。多模态AI题材全线回调，Kimi、CPO方向领跌；煤炭、文化传媒板块跌幅明显。Wind数据显示，北向资金全天净买入47.25亿元，其中沪股通净买入22.52亿元，深股通净买入24.73亿元。

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  继多日回调后，汽车板块今日反弹，新能源车ETF（159806）、汽车ETF（516110）、智能汽车ETF（159889）分别收涨2.74%、1.81%、0.52%。

  消息面上，昨日宁德时代董事长曾毓群在接受采访时表示，宁德时代与特斯拉在合作开发充电速度更快的电池。双方正共同研究新型电化学结构等电池技术，旨在加快充电速度。去年8月，宁德时代发布了神行超充电池，具备充电10分钟，续航400公里的超快充速度，以及达到700公里以上的续航里程。受此影响，今日锂电池和新能源车板块大涨，宁德时代盘中一度涨超4%。（提及具体企业只为说明行业观点，不构成投资建议，下同）

  此外，小米SU7将于本月28日正式发布，小米称其“上市即交付，交付即放量”。据此前来自小米官方及其创始人雷军的消息，小米汽车将整合智能驾驶、智能座舱和生态系统，SU7定位C级生态科技轿车，具备800km双电机CLTC超长续航；871V高压平台和800V超级快充。受此影响，小米汽车概念今日持续走高，德赛西威、三联锻造、创新新材等多只个股涨停。

  基本面上，受到春节错位及年初许多车企减产去库存的影响，今年2月乘用车产销量同环比均下降，厂商销量处于10年来同期中位水平。据乘联会数据，2月全国乘用车车厂商批发129.5万辆，同比下降19.9%，环比下降38.0%。乘用车生产123.0万辆，同比下降26.1%，环比下降39.1%。新能源车厂商批发渗透率34.5%，同比增长3.5pct，环比增长1.6pct。

  估值方面，中证新能源汽车指数、中证800汽车与零部件指数、中证智能汽车主题指数当前的市盈率（TTM）分别为17.00x、20.03x、40.11x，位于5年来6.67%、25.1%、21.57%分位。感兴趣的投资者可持续关注新能源车ETF（159806）、汽车ETF（516110）、智能汽车ETF（159889）未来的投资机会。

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  今日游戏ETF（516010）收跌3.30%，可能受到短期AI应用方向回调的影响。从基本面数据来看，游戏市场保持稳健增长，AI持续突破和商业化后带来的降本增效仍是市场关注的热点。

  版号方面，发放节奏已趋于常态化，且近期单次发放数量有所增加。2023年12月至2024年2月分别发放国产游戏版号105个、115个和111个，均实现单月破百。

  2月受到春节等因素的有利影响，中国游戏整体市场实际销售收入248.75亿元，同比增长15.12%，环比增长2.17%，持续稳健修复。部分产品在春节期间推出了运营活动，提升了消费者的付费意愿，如《王者荣耀》的龙年套装、《蛋仔派对》的新春版本等。

  出海方面，2月中国自主研发的游戏在海外市场的实际销售收入达到13.46亿美元，同比增长3.44%，环比增长8.69%。据Sensor Tower统计，今年2月共有37个中国厂商入围全球手游发行商收入榜前100，整体表现突出。

  随着国内外AI的商业化落地，有望大幅降低游戏的制作成本，提升研发效率，改善用户体验。感兴趣的投资者可关注游戏ETF（516010）的投资机会。

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  养殖板块今日反弹，养殖ETF（159865）收涨0.49%，二月以来养殖板块反弹幅度在10%到15%之间，略高于沪深300指数的10%左右。

  本周全国生猪均价14.75元/公斤，环比上涨0.26元/公斤。同时仔猪价格亦上涨明显，15KG仔猪周均价为562元/头，环比增29元/头。猪价淡季上行，主因养殖端惜售，预计3月引入的二次育肥猪将在5月左右迎来出栏期。近期二育或不足以支撑猪价持续上行，猪价或仍以底部震荡为主。

  中长期看，根据能繁母猪推测，今年二季度生猪的出栏量将会逐月呈现递减趋势。而需求方面，清明和五一假期通常能带动消费的环比增长，二季度供需之间的微妙博弈需要持续关注。虽然四季度生猪板块的供需结构改善已经成为一致预期，这也是当前市场普遍看好下半年猪价的重要原因。而从近期仔猪价格和压栏情况来看，市场担忧一致性预期下导致的削峰填谷。但也不需要过度悲观，从大趋势来看，存栏下降有望延续，产能缺口或逐步显现。

  今年生猪供应收缩或是大概率事件，下半年猪价或值得期待。从配置角度，当前估值处于低位且价格还未回到成本线以上，当前时点股价仍处于较佳配置时机，可以持续关注养殖ETF（159865）。