专题：A股是全球最具吸引力的市场之一 跨年行情值得期待

　　12月19日早盘，A股三大指数集体低开，盘中拉升。截至发稿，沪指跌0.43%，深证成指跌0.08%，创业板指跌幅收窄至0.2%。

　　量子科技概念走强，复旦复华（维权）涨停，光库科技、中兴通讯、星光股份、神州信息等涨幅居前。

　　液冷服务器概念拉升，锐捷网络、佳力图、光迅科技涨停，高澜股份、润泽科技、申菱环境、英维克等涨幅居前。

　　AI眼镜概念活跃，截至发稿，星宸科技、卓翼科技（维权）涨停，精测电子、博士眼镜、芯原股份、英派斯等涨幅居前。12月18日晚，多家上市公司发布股价异动公告提示投资风险。卓翼科技公告称，近期“AI 眼镜”概念引起市场关注，需要说明的是，公司产品没有应用在AI眼镜相关领域，没有签署相关协议或订单，公司具备AR智能眼镜产品相关设计制造能力，但公司没有签署过AR智能眼镜产品的订单，对公司营业收入没有影响，请投资者注意投资风险。

　　铜缆高速连接概念走高，华脉科技、鑫科材料涨停，博创科技、太辰光、宝胜股份（维权）、金信诺等涨幅居前。

　　抖音概念股快速反弹，南凌科技20cm涨停，锐捷网络涨超10%，汇洲智能涨停，福石控股、亚康股份涨超5%，蜂助手、润泽科技、汉得信息等跟涨。消息面上，火山引擎冬季FORCE原动力大会的开发者论坛将重磅开启，聚焦火山引擎在大模型开发、应用与落地方面的实践。截至目前，豆包大模型日均tokens使用量超过4万亿，发布7个月以来增长超过33倍。

　　脑机接口概念继续活跃，创新医疗走出4天3板，复旦复华走出8天5板，麒盛科技2连板，爱朋医疗涨超10%，盈趣科技、亿通科技、岩山科技、南京熊猫等跟涨。消息面上，据报道，由中国人工智能学会、脑机智能全国重点实验室等机构联合主办的第一届中国脑机智能大会（ChinaBMI）将于2024年12月20-21日在杭州举办。

　　人气股方面，中百集团开盘后直线拉升再度触及涨停，此前该股走出13天8板。胖东来概念股诺邦股份盘中拉升大涨，此前该股8天5板。

　　港股下跌，截至发稿，香港恒生指数跌幅收窄至1%以内，恒生科技指数跌1.07%。

　　富时中国A50指数期货盘中拉升跌幅收窄，截至发稿，跌0.34%。

　　中信证券研报认为，美联储2024年12月议息会议降息25bps，符合市场预期。本次点阵图显示明年目标利率中枢为3.9%，高于2024年9月会议显示的3.4%，同时上调明年的通胀和经济增速预测，下调明年的失业率预测。鲍威尔发言对后续降息的“程度和时间”均没有清晰指引，不过对经济增长信心较强。“从鲍威尔发言来看，美联储对明年通胀有明显的担忧，本次议息会议比市场普遍预期鹰派许多，但与我们2025年美联储将降息2次的观点一致，我们继续维持这一观点，并预计美联储大概率将在下次议息会议暂停降息观察，或需等到3月的会议才能给出较为清晰的指引，美股市场波动性预计有所上升。”

　　东吴证券研报分析称，2025年全球大类资产展望，基于两大核心假设：一是，2025年全球基本同步位于降息大周期，美联储上半年停止降息；二是，全球经济分化美国或呈现“V”字走势。相对确定的是：全球经济下行，美国经济或是“独一份”的超韧性存在。相对不确定的是：特朗普上台后政策发力情况尚不明朗，会对全球经济及资产产生扰动。

　　对于全球股市，回顾2024年，有“循环往复”，预期与现实反复碰撞的主题比如：“软着陆”vs“衰退”、“成长”vs“价值”、“特朗普交易”vs“哈里斯交易”；也有贯穿全年的主题，比如：AI和并购重组概念。

　　东吴证券认为，2025年，以上交易主线中，有望得到延续的是：“软着陆”、“成长”、“特朗普交易”及“AI和并购重组概念”。港股将迎来进一步修复。2025年年初国内政策空间打开，带来经济改善预期，市场风险偏好上升。叠加估值低位，港股预计进一步回升。