来源华夏时报

在金融市场全球化的浪潮下，QDII（Qualified Domestic Institutional Investors，即合格境内机构投资者）业务正成为众多机构竞相角逐的对象。随着投资者对海外资产配置需求的日益增长，各家机构相继“抢滩”布局QDII。

目前，多家机构正排队等待审批。截至3月28日，有9家公募机构正在排队等待QDII业务资格获批。

今年初，财通证券资产管理有限公司（下称“财通资管”）获批QDII业务资格，成为年内第一家获批QDII资格的证券经营机构。截至目前，拿到QDII这一业务资格的券商或资管子公司已增至23家。

为何QDII业务成为机构的“必争之地”？恒生电子基金保险事业群业务专家朱少伟对《华夏时报》记者分析表示：“核心在于它不仅满足了投资者的海外资产配置需求，还是机构在竞争中实现差异化布局、进行国际化布局、提升自身竞争力的关键手段之一。”

财通资管获批QDII资格

年内首份QDII批文落地。

中国证监会官网信息显示，财通资管于近日获批QDII业务资格，成为年内第一家获得这一资格的证券经营机构。截至目前，拿到QDII这一业务资格的券商或资管子公司已增至23家。公开资料显示，财通资管于2023年7月提交了申请。

事实上，随着全球经济一体化的加深，以及QDII产品良好的业绩表现，各家机构相继“抢滩”布局。从外汇管理局官网发布的数据来看，截至2025年2月末，中国境内共有189家金融机构成功获批QDII额度，总额度达1677.89亿美元。

目前，还多家机构正排队等待QDII业务资格的审批。今年3月，证监会官网发布的公示材料显示，目前仍有包括民生加银基金、银河基金、鹏扬基金、泓德基金等在内的9家公募基金管理人的QDII资格申请待审批。其中，民生加银基金为今年3月初刚提交申请，银河基金于2024年11月28日申请获监管接收材料，鹏扬基金和泓德基金均在2024年5月份提交申请。此外，方正富邦基金、中金基金、信达澳亚基金、安信基金、诺德基金等机构仍在漫长的等待队列之中，方正富邦基金早在2016年8月就获监管接收申报材料。

机构们如此积极布局QDII业务，背后有着多重原因。“从投资者角度来看，近年来，投资者对海外资产配置的需求日益增加。”排排网财富公募产品运营曾方芳对《华夏时报》记者表示，海外科技股表现强劲，通过QDII基金，投资者可以间接投资于美国等海外市场的科技龙头企业，从而分享红利。

其次，随着全球资产配置理念逐渐深入人心，投资者不再满足于单一的国内资产投资，希望通过配置海外资产来分散风险。朱少伟称，全球市场具有多样性，不同市场和资产类别在不同时期会有不同的表现。QDII基金可以分散投资不同区域和资产，降低单一市场风险。例如，当A股市场表现不佳时，投资于美股、港股等其他市场的QDII基金可能获得较好的收益。

对机构来说，在当前行业费率持续走低、竞争日益激烈的背景下，QDII业务为其提供了新的营收增长机会。“尽管QDII业务的管理费率可能相对较低，但由于其投资范围广、产品创新空间大，机构可以通过规模效应和多元化的服务来增加收入。”曾方芳如是说。

QDII基金前景广阔

近年来，QDII业务审批放缓。去年，仅有睿远基金这一家基金公司获批QDII业务资格，且从提交审批到正式获批历时近一年半。而2023年，有摩根士丹利华鑫基金、上银基金、西部利得基金3家公募机构，以及1家证券公司获批QDII业务资格。

“QDII业务涉及跨境投资，审批流程本就相对复杂。”曾方芳指出，加上QDII业务的开展需要外汇额度支持，而外汇额度是有限的。近年来，部分海外市场的某些投资标的出现过热现象，吸引了大量资金流入。监管部门可能出于防范市场泡沫和系统性风险的考虑，对相关QDII产品的审批进行适度控制，因此审批放缓。

但尽管如此，机构们依然热情不减。QDII基金作为连接中国与世界资本市场的重要桥梁，其发展趋势呈现出强劲的增长势头。

QDII基金在产品创新方面不断加速。“产品类型上，QDII基金呈现出更加丰富的多样性。除了传统的主动股票型和债券型基金外，还发展出了指数型、混合型、另类投资型等多种子类别，包括跨境ETF产品、商品型、绝对收益型、以及资产配置型FOF等。”朱少伟称，这些创新产品不仅丰富了QDII基金的种类，也为投资者进行全球资产配置提供了更多的选择。

当然，随着QDII基金投资范围的扩大，其运作的复杂性也随之增加，尤其是涉及跨境交易和多币种操作，数据交互的复杂性更高。朱少伟介绍，系统间需要高效、准确地交换数据，以支持跨境的投资、结算、风险管理、合规监控和投资者服务等关键业务流程。此外，数据交互还需符合国内外监管要求，确保数据的安全性和隐私性。这要求QDII基金的业务系统具备高度的技术整合能力，用先进的数字化能力提升跨境投资效率，增强多币种交易的灵活性，为投资者提供更多便捷、高效的海外投资工具。

机构“抢滩”QDII业务的热潮仍在持续，这一领域有望在未来的金融市场中发挥更加重要的作用。朱少伟认为，随着中国居民财富的持续增长和资产配置意识的不断提高，投资者对海外资产配置的需求将继续增加，这为QDII基金的发展提供了广阔的市场空间。

但硬币也有另一面。在全球经济环境复杂多变的背景下，机构和投资者在参与QDII业务时需充分评估风险，谨慎应对各种挑战。曾方芳强调，QDII基金投资于海外资产，汇率波动会对基金的收益产生影响，此外海外市场的政治、经济、社会等因素及监管的政策变化，也会影响QDII基金的发展。

当前，随着越来越多的基金公司布局QDII业务，市场竞争更加激烈。朱少伟建议，基金公司需要不断提升自身的投资管理能力、产品创新能力和服务水平，以在竞争中脱颖而出。

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