专题：“中国版平准基金”横空出世！“国家队”稳定资本市场在行动

4月7日，A股市场经历惊心动魄的“黑色星期一”，三大股指集体收跌之际，国务院国资委监管的三大央企巨头——中央汇金、中国诚通、中国国新在尾盘及盘后接连发布重磅公告，宣布集体增持A股资产。这场由万亿级国资平台主导的护盘行动，不仅为剧烈震荡的市场注入强心剂，更释放出国有资本坚定看好中国资本市场长期发展的强烈信号。

当日早盘，受特朗普政府“对等关税”政策冲击，A股市场遭遇重挫。沪指、深证成指、创业板指分别收跌7.34%、9.66%、12.50%，超5000只个股跌停，两市成交额突破2万亿元创历史天量。就在市场信心濒临崩溃之际，尾盘突然涌现大量买盘，上证50ETF、沪深300ETF等权重指数基金出现巨额资金流入。

17时30分，中央汇金公司率先发布公告，宣布“已再次增持交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持”。仅半小时后，中国诚通控股集团有限公司紧随其后，旗下诚通金控和诚旸投资宣布增持ETF和中央企业股票。19时整，中国国新控股有限责任公司压轴登场，旗下国新投资有限公司宣布增持央企股票、科技创新类股票及ETF，特别强调“积极支持关键领域科技创新”。

“这绝非偶然巧合，而是精心设计的组合拳。”某接近监管层的知情人士透露。数据显示，三大央企巨头合计管理资产规模超3万亿元，此次集体行动标志着国有资本正式打响A股市场保卫战。

作为中国国新控股的母公司，这家成立于2010年的国务院国资委监管央企，经过14年发展已成为资产规模达9800亿元的“超级战舰”。其官网信息显示，公司2022年底正式由国有资本运营公司试点转入持续深化改革阶段，全年利润总额连续四年保持在200亿元以上。此次增持行动中，国新投资特别强调对科技创新类股票的布局，透露出国有资本引导产业升级的战略意图。

中国诚通集团同样来头不小。作为国资委首批建设规范董事会试点企业，该集团自2016年开展国有资本运营公司试点以来，净资产增长5.9倍，净利润增长9.1倍。其公告中“持续大额增持央国企股票”的表态，预示着后续将有更多真金白银注入市场。

而素有“国家队”之称的中央汇金，此次出手更具风向标意义。自2023年10月重启增持四大行股份以来，该公司已累计投入超50亿元护盘。此次将增持范围扩大至ETF，显示出平抑市场波动的决心。

从公告披露的增持方向看，三大央企巨头形成差异化布局：中央汇金侧重宽基ETF，中国诚通主攻央企主题投资，中国国新聚焦科技创新赛道。这种“三位一体”的增持策略，既维护了市场整体稳定，又引导资金流向国家战略产业。

盘后交易数据显示，4月7日尾盘半小时，上证50ETF、沪深300ETF分别涌入32亿元、28亿元资金，华泰柏瑞沪深300ETF单日成交额突破200亿元创历史新高。央企科技ETF、科创50ETF等品种同样出现大额净买入。某公募基金经理向记者透露：“明显感受到国家队资金在引导市场风格切换，从前期炒作概念转向价值投资。”

值得关注的是，中国国新特别提及“支持关键领域科技创新”。结合其2023年投资动向，此次增持可能涉及半导体、人工智能、高端装备等战略新兴产业。数据显示，国新系基金去年四季度新进持仓中科曙光、北方华创等科技龙头，持仓市值合计超50亿元。

三大央企的集体行动，在资本市场引发连锁反应。4月8日开盘，A股三大股指集体高开，沪深300指数一度涨超2%，北向资金净流入超40亿元。更深远的影响在于，国资增持正在重塑市场估值体系。

“这相当于给市场划定了价值底线。”中信证券策略团队分析指出。以中央汇金增持的四大行为例，其股息率普遍在6%以上，市净率普遍低于0.6倍。国资的持续买入，正在改变市场过度追求成长性的单一估值逻辑。

从产业层面看，国资增持加速了资本向实体经济流动。中国诚通公告显示，其增持的央企股票涉及能源、交通、通信等关键领域。中国国新的科技投资布局，则与“新质生产力”发展战略高度契合。这种资本引导效应，有望推动A股市场从融资市向投资市转型。

面对国资护盘行动，国内外机构纷纷上调A股评级。高盛将MSCI中国指数12个月目标位从70点上调至81点，摩根士丹利认为“政策工具箱仍有充足空间”。国内机构则更关注政策节奏，中金公司指出“当前处于政策预期博弈阶段，二季度或迎密集催化”。

“这不仅是资金层面的支持，更是政策信号的释放。”某保险资管负责人表示。其团队已将A股仓位从低配调升至标配，重点加仓高股息央企和科技龙头。数据显示，4月以来，南向资金已净流入港股市场超200亿港元，外资对中国资产的配置热情正在回升。

不过，市场分歧依然存在。部分私募机构认为，当前护盘行动更多是托底性质，市场真正见底仍需基本面改善。值得关注的是，4月10日将公布中国3月CPI、PPI数据，12日将披露一季度GDP增速，这些数据将成为检验经济韧性的关键指标。

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